特高压概念4日盘中发力走高，截至发稿，通光线缆20%涨停，安靠智电涨约18%，灿能电力涨近13%，川润股份、积成电子等亦涨停。
行业方面，电网“十五五”投资稳健偏强，其中特高压等重大项目环节有望迎来持续催化。2026年1月，国家电网宣布“十五五”计划投资4万亿元，较“十四五”增长40%，夯实未来5年电网投资稳健偏强增长的预期。据央视报道，国家电网表示，4万亿元的投资首先将聚焦绿色转型，服务经营区内风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%，助力初步建成新型能源体系。中信证券认为，当下特高压建设为代表的重大项目景气度有望再一次提升，核心设备环节将由此受益。
此外，AI供电系统由不间断供电系统（UPS）向全直流系统演变，输出电压等级不断提升，SST方案配套提速；服务器电源功率密度提升下产品量价齐升，催生超级电容需求。竞争格局上，HVDC环节VRT及台达电占优，CSP厂商与NV方案平行推进；机架电源，台系厂商整体占据优势地位，麦格米特等进入英伟达供应链；二三级电源，英飞凌、MPS、Vicor等在DC/DC电源芯片上技术领先。中信证券表示，看好服务器电源国产品牌份额提升，产能短缺与方案迭代下国内超级电容、SST等新产品和供电系统配套出海带来的投资机会。同时，AIDC与新能源也带动了海外电网系统升级需求，未来海外亦有望复刻中国“十四五”的电力系统升级改造周期。
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